– срочный контракт, который будет анализироваться, – фьючерс на индекс РТС, даты дивидендных отсечек в нем пренебрегаются и, естественно, дивидендов по этому контракту нет;

– игра ведется в течение 2,5 месяцев – период максимальной активности на фактических данных RTS-9.12 с 02.07.2012 по 14.09.2012;

– размер комиссии биржи и брокеров: сбор за регистрацию сделки за 1 контракт: биржа 2 руб. (встречные сделки внутри дня 1 руб. за контракт – предположим, что их половина), брокер 1,65 руб.:

– объем денежных средств, находящихся в игре, равен среднедневному объему открытых позиций, помноженному на размер гарантийного депозита, вариационную маржу же можно рассматривать как фишки, которые периодически переходят от одного игрока к другому. Ставка, которая в моменте находится в игре, есть не что иное, как гарантийный депозит, при этом неважно, что она может быть не проиграна полностью или, наоборот, размер выигрыша будет равен этой ставке. Среднее значение объема открытых позиций в период со 2.07 по 14.09 равно 77 млрд руб. При гарантийном объеме в 10% сумма денег, которая разыгрывалась, равна 7,7 млрд руб. – назовем ее банк розыгрыша;

– размер движений большого значения не имеет, так как перераспределяет деньги из карманов одних игроков другим. Нам же важно понять, как на этот розыгрыш влияет комиссия, которая неизбежно уменьшает банк, который разыгрывают игроки между собой. Так как размер гарантийного депозита имеет корреляцию с волатильностью рынка (фактически размером движений и, как следствие, размером выигрыша), то это аналогично стоимости фишек, которые поставили на рулетке. Сам по себе размер ставок на вероятность выигрыша никак не влияет, он лишь пропорционально увеличивает оборот, с которого казино берет свою комиссию, как, впрочем, и биржа с брокерами, а вот сумма комиссии неизбежно влияет на вероятность выигрыша. Что интересно, волатильность индекса за месяц в среднем 15—20%, а среднее историческое отклонение от месяца к месяцу 5—10%, то есть в течение жизни каждого контракта игроки фактически играют на размер гарантийного депозита в соотношении «ставка – выигрыш», близким 1 к 1, как и при простой игре на рулетке;

Конец ознакомительного фрагмента.

1 ... 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Астапов бесплатно.

Похожие на Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Астапов книги

Интуитивный трейдинг - Николай Луданов - О бизнесе популярно
Взрывной рост: Почему экспоненциальные организации в десятки раз продуктивнее вашей (и что с этим делать) - Майкл Мэлоун - О бизнесе популярно
Основы менеджмента в фитнес-индустрии - Владислав Вавилов - О бизнесе популярно
12 шагов к собственному бизнесу - Владимир Абчук - О бизнесе популярно
Переговорная книга быстрых рецептов - Дмитрий Коткин - О бизнесе популярно
Азиатская модель управления: Удачи и провалы самого динамичного региона в мире - Джо Стадвелл - О бизнесе популярно
Бизнес маленькими шагами. Первые 7 шагов здравого смысла в стартапе - Владимир Маринович - О бизнесе популярно
Актуальные проблемы развития экономических систем. Теория и практика. Сборник материалов международной научно-практической конференции. 25 ноября 2014 г. - Сборник статей - О бизнесе популярно
Методология. От дебютной идеи до бизнес-практики - Артур Пахлеванян - О бизнесе популярно
Писать профессионально. Как побороть прокрастинацию, перфекционизм и творческие кризисы - Хилари Реттиг - О бизнесе популярно

Оставить комментарий