1920-х годов, но они почувствовали на себе основную тяжесть спада после 1929 года. 223 К началу депрессии империя Инсулла состояла из холдинговых компаний нескольких уровней, а в 1928-1929 годах он добавил еще два уровня, пытаясь отбиться от попыток поглощения. Чтобы поддержать структуру на падающем рынке, он лихорадочно перемещал ресурсы между холдинговыми компаниями и пытался брать кредиты в чикагских банках, но в итоге оказался должен нью-йоркским банкам и не смог расплатиться. В июне 1932 года Инсулл сложил с себя все полномочия и директорские полномочия и отплыл в Европу, оставив своего незадачливого сына перед слушаниями по делу Пекоры в феврале 1933 года. 224 Некогда герой мелких инвесторов и потребителей электроэнергии, чье лицо украшало обложку журнала Time в ноябре 1929 года, теперь был дьяволом в бегах.

Как мы уже видели, холдинговая компания, и особенно многоуровневая, долгое время была bête noire прогрессивной мысли об организации промышленности, особенно для последователей Брандейса. Падение Инсулла совпало с президентской гонкой 1932 года, и Франклин Рузвельт не упустил возможности извлечь из этого выгоду. 21 сентября он рассказывал аудитории в Портленде, штат Орегон, о "чудовище Инсулла". 225 В своем обращении к Клубу Содружества два дня спустя он знаменито осудил "волка-одиночку, неэтичного конкурента, безрассудного промоутера, Измаила или Инсулла, чья рука направлена против руки каждого человека". ФТК начала расследование деятельности коммунальных пирамид еще в 1928 году, а в 1935 году Комиссия выпустила 80-томный отчет, в котором, признавая важную роль холдинговых компаний в развитии местного потенциала, обвинила их в том, что они вводят в заблуждение регулирующие органы и уводят ресурсы от миноритарных акционеров. Современные данные свидетельствуют о том, что пирамидальные структуры в коммунальных компаниях в этот период приносили акционерам дополнительную выгоду - пирамиды стоили больше, чем сумма их частей, - и что отток ресурсов от акционеров сдерживался репутационными и другими механизмами. 226 Но после краха пирамиды стали очевидной мишенью для разгневанных инвесторов и избирателей.

Как только Закон о биржевых операциях с ценными бумагами был готов, команда разработчиков Рузвельта занялась холдинговыми компаниями. Законопроект, представленный на рассмотрение Конгресса в феврале 1935 года, содержал положение, которое стали называть "смертным приговором": SEC должна была реорганизовать все межштатные холдинговые компании в географически сконцентрированные операционные компании и обеспечить, чтобы каждая из реорганизованных компаний "перестала быть холдинговой компанией". 227 И снова промышленность ответила масштабной лоббистской кампанией. Но на этот раз следственный комитет во главе с сенатором Хьюго Блэком (еще одним будущим судьей Верховного суда) обнаружил, что многие телеграммы, полученные Конгрессом, на самом деле были фальшивкой, сфабрикованной тем, что мы сегодня называем пропагандистской фермой. 228 Палата представителей все же отклонила первоначальную драконовскую форму смертного приговора, но оставшаяся версия была достаточно сильной, давая SEC право требовать, чтобы все операционные компании в холдинговой компании были способны к физическому соединению и запрещая все пирамиды выше одного уровня. По мнению Уильяма Лейхтенбурга, Закон о холдинговых компаниях коммунальных предприятий 1935 года "ознаменовал собой самый важный триумф брандейзианской точки зрения за последние два десятилетия". 229 Рузвельт считал его своей величайшей законодательной победой. 230

Судебные тяжбы затянули процесс ликвидации коммунальных пирамид, но Верховный суд неоднократно подтверждал конституционность смертного приговора, и к концу 1940-х годов в Америке больше не было коммунальных пирамид. 231 Закон о доходах 1936 года ввел налог на межкорпоративные дивиденды, чего не делала почти ни одна страна, что в сочетании с различными мерами Комиссии по ценным бумагам и биржам и другими мерами гарантировало, что пирамидальные бизнес-группы никогда не возникнут и в других отраслях, создав разительный контраст в корпоративном управлении между США и большей частью остального мира. 232 США вышли из Депрессии с более строго регулируемым финансовым сектором, чем любая другая развитая страна. 233

Темой всей речи Рузвельта в Портленде была электроэнергия. Хотя в целом он высказался в пользу частной собственности на производство и распределение электроэнергии, он настаивал на том, что муниципалитеты имеют неотъемлемое право владеть собственными системами электроснабжения. Так же поступило и федеральное правительство при развитии гидроэлектроэнергетики. "Право собственности на эту власть должно навсегда принадлежать народу", - сказал он аудитории. "Ни одна комиссия, ни само Законодательное собрание, не имеют права отдавать за любое вознаграждение ни одного потенциального киловатта на вечные времена какому бы то ни было лицу или корпорации". Воскресив идею "мерила" своего бывшего начальника Джозефуса Дэниелса, Рузвельт предложил, чтобы электроэнергетика, находящаяся в федеральной собственности, устанавливала стандарты для частных компаний, служа при этом "розгой в шкафу, которую можно достать и использовать только тогда, когда "ребенок" перейдет тот рубеж, когда простая ругань не принесет пользы"." 234 Он указал на текущие и предлагаемые федеральные гидроэнергетические проекты в каждой из "четырех четвертей" страны: река Колумбия в Орегоне, конечно же, река Святого Лаврентия на северо-востоке, плотина Боулдер на юго-западе и проект Muscle Shoals на юго-востоке.

Хотя строительство плотины Вудро Вильсона в Маскл-Шоулз было завершено в 1924 году, она не производила электроэнергии, а связанные с ней нитратные заводы оставались заколоченными. Сенатор Джордж Норрис, республиканец-популист из Небраски и самый непреклонный сторонник федеральной гидроэнергетики в Конгрессе, дважды проводил через законодательное собрание законопроекты о развитии Маскл-Шоалс, но сталкивался с президентским вето республиканцев. 235 В то же время Норрис пресекал все попытки приватизировать генерацию на плотине или даже продать электроэнергию частным компаниям, включая грандиозный план Генри Форда по перестройке Маскл-Шоалс в производственный центр. Избрание Рузвельта сделало мечту Норриса реальностью, и 18 мая 1933 года президент подписал разработанный Норрисом законопроект о создании Управления долины Теннесси. Закон давал Рузвельту беспрецедентные и практически ничем не ограниченные полномочия по развитию и управлению бассейном реки.

Как мы видели, процветание 1920-х годов было обусловлено ростом урбанизации. Агломерационная экономика стимулировала развитие городской торговли и промышленности, в то время как экономия на масштабах и технологические изменения в сельском хозяйстве снизили спрос на сельскую рабочую силу. Депрессия остановила этот процесс. 236 Как и многие в этот период (в частности, Генри Форд), Рузвельт считал, что урбанизация зашла слишком далеко и что американцы должны вернуться на землю. Он представлял себе жителей бассейна Теннесси такими же сельскими жителями, которых он культивировал в своем оздоровительном курорте в Уормс Спрингс. 237 Выбор Рузвельта на пост председателя Управления, Артура Э. Моргана, утопического мечтателя и президента Антиохийского колледжа, был полностью с ним согласен. TVA должна была не просто строить плотины для получения электроэнергии и навигации; она должна была всесторонне планировать саму жизнь местных жителей Аппалачей, восстанавливая землю и обучая ее жителей

1 ... 90 91 92 93 94 95 96 97 98 ... 286

На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Корпорация и двадцатый век. История американского делового предпринимательства - Richard N. Langlois; бесплатно.

Похожие на Корпорация и двадцатый век. История американского делового предпринимательства - Richard N. Langlois; книги

Либерализм и его недостатки - Фрэнсис Фукуяма - Прочая старинная литература
Дитя сказки - Елена Васюк - Прочая старинная литература / Детские приключения / Прочее
Беспредел в школе Прескотт - Кейтлин Морган Стунич - Прочая старинная литература
Нечистая, неведомая и крестная сила. Крылатые слова - Сергей Васильевич Максимов - Прочая старинная литература / История
Фрактальная Эволюция - Виктор Николаевич Шабанов - Прочая старинная литература
Материалы к ретроспективе фильмов - Вим Вендерс - Прочая старинная литература
Он уходя спросил (адаптирована под iPad) - Акунин Борис "Чхартишвили Григорий Шалвович" - Прочая старинная литература
Интуитивное сознание - Валерий Жиглов - Прочая старинная литература
Мои девяностые: пестрая книга - Любовь Аркус - Прочая старинная литература
Как Азия нашла себя. История межкультурного взаимопонимания - Нил Грин - Прочая старинная литература / Публицистика

Оставить комментарий